Değerli metaller piyasası, ABD'den gelen kritik enflasyon ve soğuma verilerinin ardından haftayı sert yükselişle kapattı. Haftanın en çok kazandıran metali yüzde 2,07 primle gümüş olurken, altındaki tırmanış da hız kazandı.
Altın, üst üste iki seans yükselmesinin ardından ons başına 4.400 doların üzerinde tutunuyor. Bu yükselişte, ABD'den gelen zayıf ekonomik verilerin ardından Fed'in faiz artırımı beklentilerinin zayıflaması etkili oldu.
FED BASKISI AZALDI, ALTIN VE GÜMÜŞ UÇUŞA GEÇTİ
Piyasayı destekleyen ana unsur, ABD'de enflasyonist baskıların kırıldığına işaret eden ekonomik tablo oldu. Öne çıkan veriler şöyle:
- İşsizlik başvuruları istikrarlı seyrini korudu
- Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) beklentilerin altında kaldı
- Perakende satışlarda yüzde 0,1 artış beklenirken yüzde 0,6 gerileme yaşandı
Bu tablo, Fed'in 16 Eylül'deki kritik toplantısında faiz artırımı seçeneğini masadan kaldırması için en güçlü gerekçe olarak kabul ediliyor.
Piyasalar artık Fed'in eylülde politikada değişikliğe gitmeyeceğini bekliyor ve yıl sonuna kadar bir faiz artırımını tam olarak fiyatlamıyor — bir hafta öncesine kıyasla belirgin bir değişim.
Yatırımcılar şimdi Fed'in temmuz toplantı tutanaklarını ve Başkan Kevin Warsh'ın Jackson Hole sempozyumundaki açıklamalarını bekliyor.
MERKEZ BANKALARI DEPOLARI DOLDURUYOR
Altın fiyatlarındaki rekor yürüyüşünün arkasındaki en büyük motor, küresel rezerv yöneticilerinin iştahı oldu.
Çin'den rekor alım: Çin Merkez Bankası (PBOC), temmuz ayında 640 bin ons altın alarak Ekim 2023'ten bu yana en yüksek aylık alımını gerçekleştirdi. PBOC'nin son 7 aydaki toplam alımı 1,93 milyon onsa ulaştı — bu rakam, 2025 yılının tamamında yapılan alımların iki katından fazla.
13 yıl sonra bir ilk: Güney Kore Merkez Bankası, 13 yıllık aranın ardından ilk kez altın odaklı yatırıma yönelerek ikinci çeyrekte 250 milyon dolarlık SPDR Gold Shares pozisyonu açtı.
ETF'LERE 3,3 MİLYAR DOLARLIK AKIN
Bireysel ve kurumsal yatırımcıların fon kanalıyla altına yönelimi nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. BMO verilerine göre altın ETF'lerine 3,3 milyar dolarlık net para girişi sağlandı.
Bölgesel dağılım:
- Avrupa: 1,1 milyar dolar
- Kuzey Amerika: 1,08 milyar dolar
- Çin: 810 milyon dolar
Perşembe günü itibarıyla altın ETF'leri üst üste 7. işlem gününde de net alım kaydetti. Toplam altın varlıkları 97,3 milyon onsa ulaşarak son ayların en yüksek seviyesine tırmandı.
TEKNİK ANALİZ: YENİ HEDEF 4.500 DOLAR
Teknik boyutta ilk kritik baraj olan 4.300 dolar direnci kırıldı. Analistlere göre altının bu seviyenin üzerine yerleşmesi, önündeki engelleri kaldırdı.
Analistlerin değerlendirmesi şöyle: "Altının 4.300 doları aşmasıyla birlikte yeni hedef 4.500 dolar seviyesidir. Fiyatların 4.500 dolar üzerinde kalıcılık sağlaması, küresel piyasalarda devasa bir yükseliş dalgasını ve kalıcı bir trend değişimini tetikleyebilir."
GÜMÜŞ İÇİN "KISA VADELİ ZİRVE" UYARISI
Ağustos ayında yüzde 14 yükselerek altını (yüzde 9 artış) geride bırakan gümüş için Bloomberg MLIV analistleri temkinli olunması gerektiğini belirtiyor. Gümüşün altına kıyasla kısa vadede fazla pahalı hale geldiği ve kâr satışlarıyla karşılaşabileceği vurgulanıyor.
MADENCİLİKTE MİLYAR DOLARLIK HAMLELER
Altın fiyatları rekor kırarken madencilik devleri arasında dev anlaşmalar yaşanıyor:
Barrick-Newmont anlaşması: Nevada'daki ortak girişim kapsamında Newmont, Barrick'e 1,95 milyar dolar ödeyecek. Bu hamlenin Barrick'in Kuzey Amerika halka arzını hızlandırabileceği değerlendiriliyor.
Fortuna Senegal'de büyüyor: Fortuna Mining, Senegal'deki Bambadji projesini Barrick ve IAMGOLD'dan 200 milyon dolar nakit ödeyerek satın aldı.
Maliyet baskısı artıyor: Ons fiyatı yükselmesine rağmen iş gücü enflasyonu ve yerel para birimlerinin değer kazanması nedeniyle G Mining gibi üreticiler, yıllık maliyet tahminlerini yüzde 7 oranında yukarı yönlü revize etmek zorunda kaldı.
GÜMÜŞTE 7/24 İŞLEM DÖNEMİ
CME Group, düzenleyici onayın alınması halinde 11 Eylül'den itibaren 100 onsluk gümüş vadeli işlemlerini haftanın 7 günü, 24 saat kesintisiz işleme açacak.
JEOPOLİTİK RİSK: BATI AFRİKA
Rusya'nın Suriye'deki Hmeymim Hava Üssü'nü kullanmaya devam etmesi, Moskova'nın altın zengini Batı Afrika'daki askeri ve lojistik nüfuzunu korumasını sağlıyor. Bu durum, bölgede faaliyet gösteren Batılı madencilik şirketleri için ciddi bir jeopolitik risk unsuru oluşturuyor.
