Şirketin yayımladığı raporda, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikası ve küresel ticaret gerginlikleri başta olmak üzere piyasalardaki belirsizliklere rağmen, özellikle gelir odaklı yatırım araçlarının dikkatle değerlendirilmesi gerektiği vurgulandı.
Goldman Sachs Asset Management, 2025 yılının ikinci yarısında yatırımcılar için en cazip stratejilere ışık tuttu. İşte detaylar...
Goldman Sachs’ın sabit getirili makro stratejiler başkanı Simon Dangoor, düzenlenen yıl ortası görünüm toplantısında önemli değerlendirmelerde bulundu.
Fed'in bu yıl içerisinde iki faiz indirimi planladığını hatırlatan Dangoor, merkez bankasının kararlarını enflasyon verileri ve ekonomik büyüme tahminleri doğrultusunda şekillendireceğini söyledi.
Temmuz ayı itibarıyla ABD ile Çin arasındaki gümrük tarifelerinde beklenen gelişmelerin de piyasalar üzerinde belirleyici olacağı ifade edildi.
Dangoor’a göre, bu gelişmeler Fed’in politika adımlarını nasıl atacağı konusunda kritik bir rol oynayacak.
Piyasadaki daralan kredi spreadlerinin bazı yatırımcıları tedirgin ettiğine dikkat çeken Dangoor, buna rağmen kurumsal şirketlerin güçlü mali yapısı ve temkinli politikaları sayesinde bu alanın hâlâ cazip olduğunu belirtti.
“Disiplinli şirket davranışları, portföy oluşturmak için bize güven veriyor,” diyen Dangoor, gelire odaklanan stratejilerin öne çıkmaya devam ettiğini vurguladı.
Goldman Sachs’a göre, teminatlandırılmış kredi yükümlülükleri (CLO) yatırımcılara yüksek getirili ve güvenli bir alternatif sunuyor. Özellikle AAA dereceli CLO’lar, düşük risk profiline karşın güçlü bir getiri sunma potansiyeline sahip.
Dangoor, Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA) örneğini vererek bu ürünün %5,35 oranında 30 günlük SEC getirisi sunduğunu belirtti. CLO piyasasındaki güçlü talep ve sınırlı arzın, bu yatırım enstrümanlarının daha da cazip hale gelmesine neden olduğunu ekledi.
Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetler (CMBS) oldu. Dangoor, özellikle tek varlıklı, tek borçlu CMBS ürünlerinin güçlü ofis teminatları sayesinde belirsiz ortamlarda bile sağlam durabileceğini ifade etti.
Bu yapıların, yeni faiz ortamına göre yeniden finanse edilebilme esnekliği sunduğunu belirten uzman, detaylı analiz ve iyi yüklenim süreciyle yatırımcılara değer yaratabileceğini savundu.
2025’in ikinci yarısı yaklaşırken, küresel piyasalarda dalgalanma riski devam ediyor. Ancak Goldman Sachs'a göre, bu ortam gelir odaklı menkul kıymetlerde yeni fırsatlar doğuruyor.
CLO’lar, kaliteli kurumsal tahviller ve seçilmiş CMBS ürünleri, orta ve uzun vadeli getiriler arayan yatırımcılar için dikkatle takip edilmesi gereken alanlar olarak öne çıkıyor.
