Son dört ayın en düşük seviyelerine gerileyen altın fiyatları, yatırımcıların kafasında soru işaretleri oluştururken, küresel gelişmeler fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Özellikle Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve Hürmüz Boğazı çevresindeki belirsizlikler, piyasaların yönünü etkileyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor. Ocak ayında zirve seviyeleri test eden altın, ardından sert bir düzeltme sürecine girdi. Ancak uzmanlara göre yaşanan geri çekilme, uzun vadeli yükseliş trendini bozmuş değil.
“YENİ REKORLAR KAÇINILMAZ”
UBS stratejisti Joni Teves, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen altının yeniden yükseliş trendine girdiğini belirtti. Teves’e göre özellikle jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizlikler, altının güvenli liman özelliğini yeniden ön plana çıkardı. Uzman isim, yıl içerisinde yeni zirvelerin görülmesinin kaçınılmaz olduğunu vurgularken, yatırımcıların bu süreci dikkatle takip etmesi gerektiğini ifade etti.
Banka analizine göre son dönemde altındaki düşüşte, ABD ve Avrupa merkezli ETF’lerden yaşanan çıkışlar etkili oldu. Ancak buna karşılık Çin’de artan fiziki talep ve altın fonlarına girişler, piyasayı dengeleyen önemli bir unsur olarak değerlendirildi.
4 BİN DOLAR SEVİYESİ “ALIM FIRSATI”
UBS, ons altında olası geri çekilmelerin yatırımcılar için fırsat sunduğunu belirtti. Bankaya göre 4 bin dolar seviyesine doğru yaşanabilecek düşüşler, uzun vadeli yatırımcılar açısından önemli bir giriş noktası olabilir. Analizde ayrıca, piyasadaki spekülatif pozisyonların büyük ölçüde temizlendiği ve fiyatların taban oluşturma sürecine girdiği ifade edildi. Bunun, yeni bir yükseliş trendinin önünü açabileceği yorumları yapıldı.
ALTINI DESTEKLEYEN KRİTİK FAKTÖRLER NELER?
Uzmanlara göre altın fiyatlarını yukarı taşıyabilecek temel dinamikler arasında enerji arzına ilişkin riskler, küresel ekonomide stagflasyon ihtimali, ABD’nin borç yüküne yönelik endişeler ve merkez bankalarının politikalarına dair belirsizlikler bulunuyor. Özellikle ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına yönelik tartışmaların da piyasalarda güvenli liman talebini artırabileceği ifade edildi.
GÜMÜŞ ALTINI GERİDE BIRAKABİLİR
Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise gümüş oldu. UBS, gümüşün önümüzdeki dönemde altına kıyasla daha güçlü bir performans sergileyebileceğini öngörüyor. Ancak gümüşün endüstriyel kullanımının yüksek olması nedeniyle fiyat oynaklığının daha sert olabileceği uyarısı da yapıldı. Banka ayrıca altın/gümüş oranının yıl içinde 50-60 bandında dalgalanabileceğini ve fiziksel gümüş arzında sıkıntıların devam edebileceğini belirtti.
