J.P. Morgan, Goldman Sachs ve Morgan Stanley’in raporları, altının orta vadede güçlü seyrini koruyabileceğine işaret ediyor. Buna göre, altın fiyatları yeni yılda rekor kırabilir.
Son haftalarda yükseliş eğilimini güçlendiren altın, küresel yatırım bankalarının yayımladığı raporlarla yeniden yatırımcıların odağına yerleşti.
Ons altın fiyatı hâlihazırda 4 bin 532 dolar seviyesinde işlem görürken, 2026 yılı sonuna ilişkin beklentiler dikkat çekici rakamlar içeriyor.
Küresel ölçekte artan jeopolitik riskler, merkez bankalarının alım politikaları ve para politikalarındaki gevşeme beklentileri, tahminlerin temel dayanakları arasında bulunuyor.
J.P. MORGAN: 5 BİN DOLAR HEDEFİ MASADA
J.P. Morgan, altın piyasasında yükselişin önümüzdeki dönemde de sürebileceği görüşünde. Bankaya göre 2025’te altın fiyatlarını 4 bin doların üzerine taşıyan güçlü talep koşulları henüz zayıflamış değil.
Özellikle borsa yatırım fonları, merkez bankaları ve Çin merkezli sigorta şirketlerinden gelen talebin altını desteklemeye devam edeceği tahmin ediliyor.
J.P. Morgan Küresel Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, yükselişin kesintisiz ve doğrusal olmayacağını ancak temel eğilimin hâlâ güçlü olduğunu vurguladı.
Kaneva, resmi rezervlerde ve yatırımcı portföylerinde altına yönelimin sürdüğünü belirterek, 2026 yılı sonunda ons altının 5 bin dolara yaklaşabileceğini ifade etti.
Banka ayrıca zayıflayan dolar, ABD’de beklenen faiz indirimleri ile ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin altın için geleneksel olarak destekleyici unsurlar olduğunu hatırlattı.
Bu kapsamda altının, para birimi değer kaybına karşı korunma aracı olmasının yanı sıra ABD tahvilleri ve para piyasası fonlarına alternatif olarak öne çıktığı kaydedildi.
GOLDMAN SACHS: YÜZDE 14’LÜK YÜKSELİŞ SENARYOSU
Goldman Sachs tarafından yayımlanan son notta, altın için daha ölçülü ancak güçlü bir yükseliş beklentisi dile getirildi. Banka, temel senaryosunda ons altının Aralık 2026’ya kadar yaklaşık yüzde 14 artışla 4 bin 900 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngördü.
Raporda, özel yatırımcılardan gelebilecek daha geniş çaplı portföy çeşitlendirme talebinin bu tahmin için yukarı yönlü risk oluşturduğu belirtildi.
Goldman Sachs’ın 2026 emtia görünümünde, merkez bankalarının yapısal olarak yüksek seyreden talebi ile ABD Merkez Bankası’nın olası faiz indirimlerinin altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceği vurgulandı. Banka, altın pozisyonlarının korunmasına yönelik tavsiyesini de sürdürdüğünü açıkladı.
MORGAN STANLEY: DAHA TEMKİNLİ BAKIYOR
Morgan Stanley ise diğer iki kuruma kıyasla daha temkinli bir tablo çiziyor. Banka, 2026 yılında altın fiyatlarındaki artışın süreceğini ancak hızının sınırlı olabileceğini değerlendirdi. Bu öngörüde, merkez bankaları ve borsa yatırım fonlarının alımlarında kısmi bir yavaşlama beklentisi etkili oluyor.
Buna karşın Morgan Stanley, faiz indirimleri ve zayıflayan doların altın fiyatlarını yukarı yönlü desteklemeyi sürdüreceğini belirtiyor.
Bankanın tahminine göre ons altın, 2026’nın dördüncü çeyreğinde 4 bin 800 dolar seviyesine ulaşabilir.
Çin’de perakende talebin güçlenmesi, merkez bankalarının alımları ve küresel büyümeye ilişkin endişeler bu beklentinin arkasındaki başlıca faktörler arasında gösteriliyor.
Üç büyük yatırım bankasının raporları, farklı senaryolar içerse de ortak bir noktada buluşuyor. Buna göre altın, 2026’ya uzanan süreçte küresel belirsizlikler, para politikaları ve yatırımcı talebi nedeniyle güçlü bir alternatif olmayı sürdürecek. Tahminler arasındaki farklar hız ve ölçekle sınırlı kalırken, orta vadede altının küresel portföylerdeki ağırlığını koruyacağı görüşü öne çıkıyor.
