İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı tarafından sermaye piyasasında gerçekleştirilen işlemlere ilişkin yürütülen soruşturma kapsamında tutuklanan Destek Holding Yönetim Kurulu Başkanı Altunç Kumova'nın savcılık ifadesinin ayrıntıları ortaya çıktı. Sorguda, Destek Finans Faktoring hisselerindeki hızlı yükseliş, şirketin piyasa değerindeki değişim, Tera Yatırım ve bağlantılı fonların işlemleri ile halka arz süreci ele alındı.
Kumova, şirketin halka arz döneminde yaklaşık 15 milyar lira olan piyasa değerinin 1,3 trilyon liraya ulaşmasına ilişkin sorulara, yükselişte bir anormallik sezdiğini ancak işlemlere müdahale edemediğini savunarak yanıt verdi.
“ANORMALLİK SEZDİM AMA MÜDAHALE EDEMEDİM”
Savcılık sorgusunda Kumova'ya, Destek Faktoring'in halka arz edildiği dönemde yaklaşık 15 milyar lira olan şirket değerinin 1,3 trilyon liraya çıkması soruldu. Kumova'nın bu soruya verdiği yanıt şöyle oldu:
“Şirket sahibi olarak bu durumda ne yapacağımı bilmiyordum. Anormallik sezdim ama müdahale edemezdim”
Kumova, hisselerdeki yükselişin kendi kontrolü dışında gerçekleştiğini ve kendisinin borsada şirket hisseleri üzerinde alım satım yapan bir aktör olmadığını savundu. Destek Finans Faktoring'in halka arz süreci 29, 30 ve 31 Ocak 2025 tarihlerinde gerçekleştirildi. Sermaye artırımı kapsamında 83 milyon 333 bin 333 lira nominal değerli pay satışa sunuldu ve halka arz büyüklüğü yaklaşık 3,915 milyar lira oldu. Dağıtım 125 bin 863 yatırımcıya yapıldı. Şirket payları ise 6 Şubat 2025'ten itibaren Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmeye başladı.
DESTEK HOLDİNG'İN YAPISINI ANLATTI
Yaklaşık 39 yıldır ticaretle uğraştığını belirten Kumova, Destek Holding'de yüzde 99 oranında büyük ortak olduğunu söyledi. Kumova'nın ifadesinde holding bünyesinde banka, faktoring şirketi, aracı kurum, portföy yönetim şirketi ve kripto şirketinin bulunduğu bilgisi de yer aldı. Soruşturma kapsamında savcılık, bu şirketler arasındaki ilişkiler ile sermaye piyasasındaki işlemlerin niteliğini de sorguladı.
HALKA ARZDA TERA YATIRIM DETAYI
Kumova, Destek Finans Faktoring'in halka arz sürecinde önce Akbank ile çalıştıklarını, daha sonra bu anlaşmanın sona erdirilerek Tera Yatırım ile yüzde 2 standart komisyon üzerinden anlaşmaya varıldığını anlattı.
Şirketin yüzde 25'inin halka arz edildiğini belirten Kumova, halka arz sonrasında hisselerin yaklaşık yüzde 20'sinin Tera Grubu ve diğer yatırımcılar tarafından alındığını öğrendiğini ifade etti. Tera Grubu'nun bu ölçekte alım yapmasının nedenini kendisine sormadığını söyledi. Halka arzda satılan payların dağılımında yurt içi bireysel yatırımcıların yanı sıra yüksek talepte bulunacak yatırımcılar, yurt içi kurumsal yatırımcılar ve yurt dışı kurumsal yatırımcılar da yer aldı.
“60 KATLIK ARTIŞTA ANORMALLİK SEZDİM”
Soruşturmanın dikkat çeken başlıklarından biri de Destek Faktoring hisselerindeki yaklaşık 60 katlık yükseliş oldu. Savcılık, hisselerin hızlı değer kazandığı dönemde Tera bağlantılı fonların payları yüksek çarpanlardan TEFAS'a açık fonlar üzerinden almasıyla ilgili Kumova'ya sorular yöneltti. Kumova'nın bu konuya ilişkin ifadesi şöyle:
“60 katlık bir artışın neticesinde TEFAS açık fonlara geçişinde bir anormallik durumu sezdim. Ancak bununla ilgili olarak şahsım ve şirketim adına yapılabilecek herhangi bir şey yoktu. Çünkü işlemler tahta üzerinden gerçekleştiriliyordu. Yani herkesin tahta üzerinden alıp satabileceği bir piyasa söz konusuydu ve buna müdahale etme imkanım bulunmuyordu. Ben, borsada şirketim ve şahsım olarak oyuncu değilim. Dediğim gibi, hisse alım satımı gerçekleştirmedim”
TEFAS, yatırım fonlarının alım ve satım işlemlerinin gerçekleştirildiği elektronik platform olarak sermaye piyasasının önemli işlem altyapılarından biri. SPK'nın 2026 yılında yaptığı düzenlemelerde de TEFAS'ın işleyişine ilişkin takas ve dağıtım süreçleri ele alındı; yeni uygulamalar 20 Temmuz 2026'da devreye alındı.
“4 KAT BÜYÜKLÜK ANORMAL BİR DURUMDUR”
Savcılık sorgusunda şirketin ulaştığı piyasa değerinin büyüklüğü de gündeme geldi. Kumova'ya, Destek Faktoring'in değerinin Garanti Bankası veya Yapı Kredi Bankası gibi büyük bankaların değerinin dört katına ulaşması karşısında herhangi bir manipülasyon veya dolandırıcılık şüphesi görüp görmediği soruldu. Kumova ise bu soruya “Sormuş olduğunuz 4 kat büyüklük anormal bir durumdur” yanıtını verdi. Hissedeki yükselişin kendi kontrolü dışında gerçekleştiğini savunan Kumova, değer artışından memnun olduğu dönemi ise şu sözlerle anlattı:
“Bir tacir olarak hoşuma giden bir durumdu”
HALKA ARZ SONRASI HİSSELERDEKİ HAREKETLER SORULDU
Savcılık sorgusunda Kumova'ya, halka arzın ardından hisselerin Tera Grubu ve diğer yatırımcıların elindeki dağılımı ile daha sonraki dönemlerde gerçekleşen alım satımlar da soruldu. Kumova, bir yıllık hisse alım satım yasağının ardından şirketinin ticari faaliyetlerine katkı sağlamak amacıyla yaklaşık yüzde 1 oranında Destek Faktoring hissesi satmak istediğini anlattı.
Kumova'nın ifadesine göre, hisse fiyatı yaklaşık 800 lira seviyesindeyken yüzde 20 iskontoyla yaklaşık 700 lira seviyesinden satış gerçekleştirildi. Söz konusu işlemin özel emir yöntemiyle yapıldığını ve KAP'a bildirildiğini söyledi.
Destek Faktoring paylarıyla ilgili daha sonraki dönemlerde de Tera Grubu şirketlerinin alım ve satımlarına ilişkin KAP bildirimleri yayımlandı. Örneğin Tera Yatırım Holding ve grup şirketleri, 12 Ağustos 2025'te 2 milyon 50 bin adet Destek Finans Faktoring payı sattığını ve toplam pay oranının yüzde 5'in altına indiğini açıkladı.
FONLAR ÜZERİNDEN ALIM İDDİASI GÜNDEMDE
Sorgunun bir diğer bölümünde ise Tera'nın para piyasası fonları üzerinden aldığı kredilerin usulsüz biçimde Tera'ya aktarılıp aktarılmadığı ve bu kaynaklarla Destek Faktoring hisselerinin yeniden alınarak manipülatif işlemlerin sürdürülüp sürdürülmediği soruldu. Kumova, bu işlemler konusunda bilgisinin olmadığını savundu.
Destek Finans Faktoring'in sermaye yapısında Tera bağlantılı fonların da pay sahibi olduğu görülüyor. KAP'ta yer alan güncel ortaklık bilgilerinde Destek Holding'in yüzde 73,81, Tera Portföy Birinci Serbest Fon'un yüzde 8,07 ve Tera Portföy Para Piyasası Fonu'nun yüzde 7,92 paya sahip olduğu görülüyor.
SPK'DAN FON PİYASASINA YÖNELİK YENİ DÜZENLEMELER
Soruşturmanın gündeme geldiği dönemde sermaye piyasasında fonların işleyişine yönelik düzenlemeler de sıkılaştırıldı. SPK, 18 Eylül 2026'da yaptığı açıklamada, 2025'in son çeyreğinde özellikle serbest yatırım fonları ve para piyasası fonları aracılığıyla, fiili dolaşım oranı düşük paylarda şirketlerin temel finansal büyüklükleriyle açıklanamayacak fiyat hareketlerinin gözlemlendiğini açıkladı.
Kurul, 28 Ağustos 2026'da güncellenen Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber kapsamında fonlar üzerinden manipülasyon imkanlarının sınırlandırılması, şeffaflığın artırılması ve yatırımcı tasarruflarının korunmasına yönelik düzenlemelerin hayata geçirildiğini bildirdi.
