Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye kapsamındaki yatırım fonlarında ödemelerin nasıl yapılacağını açıkladı. Ara ödemelere para piyasası fonlarından başlanacak. Fon bazında hesaplanacak ara ödemelerde 1 milyon liralık tavan uygulanırken, yatırımcıların alacağı tutar net yatırım miktarı ve fonun dağıtılabilir nakdi dikkate alınarak belirlenecek.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiyesine karar verilen yatırım fonlarına ilişkin “Tasfiye ve Ödemelere İlişkin Usul ve Esaslar”ı belirledi. Düzenlemede, tasfiye işlemlerini yürütecek bankalardan ara ödeme sınırlarına, kaynakların dağıtımından nihai ödeme koşullarına kadar sürecin ayrıntılarına yer verildi.
Açıklanan esaslara göre ödemelerde ilk sırayı, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonları alacak. Ara ödeme tutarları her yatırımcı için ayrı hesaplanacak; açıklanan 1 milyon liralık tavan, tüm yatırımcılara bu miktarda ödeme yapılacağı anlamına gelmeyecek.
HANGİ YATIRIM FONLARI TASFİYE KAPSAMINDA?
SPK’nin 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan, Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu yatırım fonları düzenleme kapsamında bulunuyor.
Tasfiye süreci, SPK koordinasyonunda ilgili kamu kurumları ve finansal kuruluşların iş birliğiyle yürütülecek.
TASFİYE İŞLEMLERİNİ HANGİ BANKALAR YÜRÜTECEK?
Fonların tasfiyesinde görev alacak bankalar da belirlendi. Buna göre:
- Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini Ziraat Bankası yürütecek.
- Tera Portföy Yönetimi AŞ’nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini Türkiye İş Bankası gerçekleştirecek.
Görevlendirilen kuruluşlar, tasfiye ve ödeme işlemlerini belirlenen usul ve esaslar çerçevesinde yerine getirecek.
ARA ÖDEMELERDE ÖNCELİK PARA PİYASASI FONLARINDA
Ara ödemelere, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonlarından başlanacak.
Böylece tasfiye kapsamındaki fonlara ilişkin ödeme sürecinde para piyasası fonları öncelikli olarak ele alınacak. Diğer fonlara yönelik kaynak dağıtımı da açıklanan esaslar doğrultusunda gerçekleştirilecek.
ARA ÖDEMELERDE 1 MİLYON LİRALIK TAVAN UYGULANACAK
Fon pay sahiplerine fon bazında yapılacak ara ödeme, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından endeksleme uygulanmadan hesaplanan net yatırım tutarı ve 1 milyon liralık üst sınır dikkate alınarak belirlenecek.
Dolayısıyla yatırımcıya yapılacak ara ödeme, yalnızca açıklanan tavana göre hesaplanmayacak. Net yatırım tutarı ve ilgili fon için belirlenen hesaplama sınırları da ödenecek miktarda etkili olacak.
FONUN NAKDİ ÖDEMEYE YETMEZSE NE OLACAK?
Fonun dağıtılabilir nakdinin net yatırım tutarını veya ara ödeme tutarının tamamını karşılamaması durumunda, belirlenen büyüklüklerin en düşük olanını aşmayacak şekilde ödeme yapılacak.
Hesaplamada şu tutarlar dikkate alınacak:
- Yatırımcının net yatırım tutarı.
- Para piyasası fonlarında, tasfiye kararı tarihi olan 17 Eylül 2026’dan önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar.
- Diğer fonlarda, ara ödeme tutarının hesaplandığı tarihten önceki gün sonu itibarıyla hesaplanan tutar.
- 1 milyon liralık ara ödeme tavanı.
İlgili fon türü için geçerli tutarlar karşılaştırılarak ara ödeme sınırı belirlenecek.
HER YATIRIMCIYA AYNI MİKTARDA ÖDEME YAPILMAYACAK
Yatırımcıların ara ödeme tutarları, ilgili hesaplamalar ve düzenlemede öngörülen sınırlar çerçevesinde ayrı ayrı belirlenecek.
Fonun dağıtılabilir nakdinin bütün ara ödeme yükümlülüklerini karşılayamaması halinde, mevcut kaynağın daha fazla yatırımcıya ulaşmasını sağlayacak farklı dağıtım yöntemleri uygulanabilecek.
Bu kapsamda, yatırımcıların ara ödeme tutarlarına göre fon bazında bir ödeme sırası oluşturulabilecek. Ayrıca mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemin uygulanabilmesi için SPK onayı gerekecek.
HANGİ DURUMDA DOĞRUDAN NİHAİ ÖDEME YAPILACAK?
Tasfiye kapsamındaki bir fonun malvarlığının nakde çevrilmesiyle elde edilen dağıtılabilir tutarın yeterli olması halinde, ara ödeme yerine nihai ödeme yapılabilecek.
Yeterlilik hesabında, tasfiye kararından önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ile ödemeye esas katılma payı adedi kullanılacak. Dağıtılabilir nakdin bu hesaplama sonucunda bulunan toplam tutarı karşılaması halinde fon pay sahiplerine nihai ödeme gerçekleştirilecek.
ARA ÖDEME SIRASINDA FON PAYLARI İADE ALINMAYACAK
Ara ödemeler yapılırken yatırımcıların fon katılma payları iade alınmayacak.
Katılma paylarının iadesi, nihai tasfiye ödemeleri sırasında gerçekleştirilecek. Böylece ara ödeme aşaması ile payların iade edileceği nihai ödeme aşaması ayrı yürütülecek.
KİMLERE TASFİYE HESABINDAN ÖDEME YAPILMAYACAK?
Düzenlemede, ödeme yapılmayacak kişi ve kurumlara ilişkin koşullar da açıklandı.
Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107’nci maddelerinde düzenlenen fiillerin, tasfiye kapsamındaki fonlar tarafından, bu fonlarla birlikte hareket edilerek ya da fonların iştirakiyle işlenmesi durumunda ödeme kısıtlaması uygulanacak.
Söz konusu fiilleri işlediği veya bunları işleyenlerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından tasfiyeyle görevli kuruluşlara bildirilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
KAYNAK DAĞITIMINDA DAHA FAZLA YATIRIMCIYA ULAŞILMASI HEDEFLENİYOR
Genel hisse iade hesaplarına aktarılan tutarların fonlara dağıtımında iki ölçüt öne çıkacak. Ara ödeme yükümlülüklerini karşılama oranı en düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına öncelik verilecek.
Dağıtım, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının ara ödeme almasını sağlayacak biçimde yapılacak. Bu işlemin ardından hesapta kaynak kalması halinde aynı ilkeler diğer fonlar için de uygulanacak.
ÖDEMELERİN BAŞLAYACAĞI TARİH BELİRTİLMEDİ
Paylaşılan usul ve esaslarda ödeme öncelikleri, hesaplama yöntemleri ve tasfiye sürecinde görev alacak kuruluşlar açıklandı. Ancak ödemelerin başlayacağı kesin tarihe ilişkin bilgiye yer verilmedi.
