Küresel piyasalarda artan risk algısı, değerli metallere olan talebi güçlendirdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik tartışmalar ve jeopolitik gelişmeler, gümüş fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmasında etkili oldu.
Uluslararası piyasalarda ons fiyatı 103,3 dolara kadar yükselen gümüş, böylece tarihi zirvesini yeniledi. Gümüş, geçen yıl yüzde 146 değer kazanarak 1979’dan bu yana en hızlı yükselişini kaydetmişti.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE ÇİN TALEBİ ETKİLİ OLDU
ABD yönetiminin Grönland’ın kontrolü konusundaki ısrarı, Venezuela’ya yönelik saldırılar ve İran kaynaklı riskler, yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına neden oldu. Bu gelişmeler, emtia piyasasında değerli metallere olan talebi artırdı.
Öte yandan, Çin’den gelen güçlü talep de gümüş fiyatlarındaki yükselişi destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Endüstriyel üretimde gümüş kullanımının artması, fiyatları yukarı yönlü baskıladı.
ENDÜSTRİYEL TALEP ARTIYOR
Gümüş, finansal bir yatırım aracı olmasının yanı sıra başta güneş panelleri olmak üzere birçok endüstriyel alanda yoğun şekilde kullanılıyor. Elektronik, elektrikli araçlar, veri merkezleri ve yeşil enerji dönüşümü kapsamında artan kullanım, gümüşe olan talebi güçlendiriyor.
Ayrıca ABD’nin gümrük vergileri uygulayabileceğine yönelik endişeler, gümüş arzına ilişkin kaygıları artırarak fiyatları destekledi.
ARZ ENDİŞELERİ GÜNDEMDE
Piyasalarda, madenlerden çıkarılan gümüş miktarının talebi karşılamaya yetmeyeceğine yönelik beklentiler öne çıkıyor. Tarife endişeleri nedeniyle yatırımcıların ABD’ye gümüş taşıması, arz tarafındaki baskıları artırdı.
Merkez bankaları ve kurumsal yatırımcıların alımları da gümüş talebini güçlü tutan unsurlar arasında yer alıyor.
UZMANDAN “AŞIRI ALIM” UYARISI
İtalya merkezli bankacılık grubu Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, gümüşteki yükselişe ilişkin yaptığı değerlendirmede, Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi ve gümüşün enerji ile elektronik sektörlerindeki stratejik rolünün fiyatları desteklediğini ifade etti.
Ancak Corsini, gümüşün aşırı alım bölgesine girdiğine dikkat çekerek, altın/gümüş rasyosundaki sert düşüşün olası bir fiyat düzeltmesine işaret edebileceğini belirtti. Nisan ayında 104 seviyelerinin üzerinde bulunan rasyonun 50 seviyelerine kadar gerilediğini aktaran Corsini, bu hareketin risk oluşturduğunu dile getirdi.
Corsini ayrıca, borsa yatırım fonlarının (ETF) yıl başından bu yana gümüşte net satış yaptığını vurgulayarak, bunun büyük yatırımcıların gümüş rallisine olan güveninin zayıfladığına işaret ettiğini kaydetti.
